初现破净潮 钢铁股尤其严重

去年7月2日，沪指触及年内低点2319点，当天沪深两市10只个股破净，出现年内破净高峰。欧美股市在中秋期间下挫暴跌，拖累A股昨日低开，逼近前期低点2437点。同时，A股再次出现破净潮。据统计，目前两市股价跌破净资产的公司共有华泰股份等18家。另外，有不少公司的股价离“破净”近在咫尺，如中原高速（600020,股吧）、深高速（600548,股吧）、南山铝业（600219,股吧）、中海发展、天津港（600717,股吧）、杭钢股份以及海马汽车（000572,股吧）等7只个股目前的市净率均已不足1.1倍。

国信证券指出：目前钢铁板块的平均PB 为1.30 倍，但如果剔除掉攀钢钒钛（000629,股吧）、包钢股份（600010,股吧）等因为重组个股外，钢铁PB 只有1.13 倍左右，为A 股PB 的0.47 倍，基本处于历史最低的相对估值区域。个股已出现大面积的破净现象，其中宝钢股份（600019,股吧）PB 为0.88 倍，华菱钢铁（000932,股吧）PB 为0.8 倍等。

深圳私募投资人士吴先生告诉记者：钢铁板块出现破净尤其引起市场关注。但目前投资届金融资本依然在观望。并为基于进场抄底。“市场变数大，小资金持币观望，大资本进场不能控股，也不敢轻易进场。”

大盘依然尚未到底

“破净是见底或者接近见底的重要标志。”深圳太和公司投资总监王亮昨日分析说，但他分析指出，本次市场下跌与外围关系不大，更多是中国自身货币政策一直不放松带来的恐慌。所以，王亮认为，地产股如果破净资产，依旧不能参与。另外高速公路股票如果破净资产也不能参与，因为内其未来商业模式的覆灭。

“我问过交通局的人。未来很多高速公路就没有了。”王亮分析，高速公路的赢利模式基本已经快寿终正寝了。管理层的意思是，将来上高速的费用，不会给高速。改变成由财政收拥堵费，城市增容费等。

此外，他指出，目前出现破净潮的同时，产业资本进场也开出蠢蠢欲动慢慢进场。这也是底部的典型特征。

“目前处于熊市后半场，上市公司利润没有坏的那个程度。”私募人士吴先生昨日告诉记者说，“ 估值底并不代表市场底。半年报和三季度不错，并不能反映四季度业绩。股价是反映一个预期。现在投资者、政府都在观察。未来不确定因素太多。国内国际因素对股市最有伤害的通胀。一个方面，紧缩政策不放松，高利贷盛行。我们听说月息现在都有 3分、 4分的，这就把借贷双方推向火坑，为将来半年一年后的资本埋下了祸根。”

他分析，破净的出现，说明在市场底部，长期看估值有优势，但筑底是缓慢过程。往往伴随着一个成交量逐渐放大的过程。现在看，底部还没有出现。本文引用网址：http://www.htdgc.net